工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】
今年以來，亞洲債市表現吸引投資人目光，亞洲高收益債表現更是優異，截至5月8日，JP Morgan亞洲高收益指數漲幅高達7.68％，漲幅甚至超越美國高收益債指數。由於新興亞洲具備強勁的經濟基本面，在歐債問題動盪、美國經濟動能趨緩的投資環境下，評價面突出的亞洲債市可望持續吸金。
ING亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，今年以來亞洲貨幣隨著歐美經濟緩步改善、外資大舉回流，對美元強勁升值，進一步提升亞債吸引力，雖然3月起受大陸經濟前景疑慮與歐債等負面因素影響，亞幣一度回檔修正，但近期走勢已趨於平穩；且根據Bloomberg預估，至今年底前亞幣仍有升值空間，現階段布局亞債，可望享受貨幣升值的潛在收益。
劉蓓珊指出，今年以來除了印尼盾、人民幣與日圓對美元走貶，其餘皆為相對強勢，市場也預估日圓以外的亞洲貨幣，在今年底前仍有升值可能，其中韓圜與泰銖對美元漲幅更可望突破3％。
她指出，這也顯示，雖然未來人民幣將以雙向波動取代單向升值，對於亞幣的提振效果降低，但是隨著全球重心逐漸移轉至亞洲，亞幣升值仍是長期趨勢。
從評價面來看，亞洲債市也是價廉物美，劉蓓珊指出，亞洲投資級債目前利差仍遠高於長期平均，亞洲高收益債券目前價格僅略高於十年均值2％，預期未來更可隨基本面利多而持續上攻至均值多0.5標準差水準，信用利差溢酬及收斂空間也大幅高於美國高收益債。
不過，個別債市容易受政經影響，例如前兩年表現不錯的大陸債市，今年以來在人民幣偏弱情況下，表現較為落後，漲幅仍不到1％。
劉蓓珊指出，亞洲債市擁有多元化的投資主題，舉例來說，近年來印尼與菲律賓受惠於信評調升，2010年與2011年的報酬率都是雙位數，今年以來表現依然不俗；因此，區域化的配置，會是兼顧獲利契機與分散投資的完美選擇。
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